埃迪姆2020年业绩定案 持续增长大于预料

财经风云2月4日，赛莱默(NYSE：XYL)公布2020年第四季度以及全年财报。2020年全年营收为48.8亿美元，第四季度营收为13.7亿美元。虽然受到疫情影响，但赛莱默2020年依然获得了巨大成功。包括收入、利润率和每股收益在内，所有主要指标的增长均超出预期。
 　　2020年全年业绩
 　　2020年赛莱默全年营收为48.8亿美元，2019年为52.5亿美元，同比下降7%；报告的净收入为2.54亿美元，调整后的全年净收入为3.74亿美元；营业利润率为7.5%，比2019年下降180个基点，而调整后的营业利润率为10.8%，与2019年相比下降310个基点；调整后息税折旧摊销前利润率为16.3%，同比下降320个基点。利润下降的原因主要是疫情影响和通货膨胀导致利润率下降，超过了生产率的提高和成本的节省。在业绩下降的同时，赛莱默全年现金表现强劲，经营现金流转换达到324%，自由现金流转换为181%。
 　　2020年第四季度业绩
 　　第四季度赛莱默的终端市场显著复苏，订单趋势良好，积压订单也有明显增长。同时在细分市场，赛莱默也充分利用了稳定的市场需求实现业务增长与收入改善。第四季度所有细分市场和终端市场的收入实现环比增长，业绩表现喜人。
 　　第四季度营收为13.7亿美元，净收入为1.48亿美元，调整后的净收入为1.45亿美元；公布的营业利润率为13.0%，调整后的营业利润率为13.8%，均同比下降120个基点。调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)下降170个基点至18.8%。利润下降的原因与全年业绩相同。
 　　第四季度分部业绩
 　　水利基础设施部门
 　　水利基础设施部门2020年第四季度收入为6.16亿美元，与2019年第四季度相比基本持平。第四季度的营业收入为1.17亿美元，调整后营业收入(不包括700万美元的重组和调整)为1.24亿美元，与去年相差无几。营业利润率为19.0%，较上年下降70个基点；调整后的营业利润率为20.1%，较上年下降60个基点。调整后息税折旧摊销前利润率为22.2%，较上年下降70个基点。
 　　应用水部门
 　　应用水部门2020年第四季度应用水收入为3.95亿美元，较上年同期下降1%。报告的营业收入为6100万美元，调整后的营业收入(不包括100万美元的重组和调整成本)为6200万美元，与去年同期相比下降了5%。营业利润率为15.4%，较上年同期下降40个基点。调整后的营业利润率下降90个基点至15.7%。调整后息税折旧摊销前利润率为17.2%，较上年下降170个基点。
 　　测量和控制解决方案部门
 　　测量和控制解决方案部门2020年第四季度测量与控制解决方案收入为3.62亿美元，同比下降5%，营业收入为1400万美元，调整后的营业收入(不包括200万美元的重组和调整成本)为1600万美元，与去年同期相比减少了45%。营业利润率为3.9%，较上年同期下降330个基点。调整后的营业利润率为4.4%，较上年同期下降330个基点。调整后息税折旧摊销前利润率为14.6%，较上年下降350个基点。
 　　2021年展望
 　　2020年超出预期的业绩为赛莱默带来了2021年的新型。赛莱默计2021年全年收入在51.6至52.6亿美元之间，按报告的基础计算将增长6%至8%，有机的基础上将增长3-5%。2021年全年调整后的息税折旧摊销前利润率预计为16.7%至17.7%，调整后的营业利润率预计为11.5%至12.5%。比2020年调整后的业绩增长14%至26%。